Formation Marchés financiers

Jour 1

1. Le paysage des marchés financiers

• À quoi servent les marchés : relier ceux qui disposent de capitaux et ceux qui en ont besoin.
• Marché primaire et marché secondaire, marchés organisés et marchés de gré à gré.
• Les acteurs : banques, gérants d’actifs, assureurs, fonds de pension, entreprises émettrices, Euronext, chambres de compensation.
• La régulation : AMF, BCE, ESMA, et les grands textes (MiFID 2, EMIR) présentés dans leurs principes.
• Pratique : cartographie des intervenants d’une émission obligataire d’entreprise, de la banque chef de file à l’investisseur final.

2. Banques centrales et marché monétaire

• Les taux directeurs de la BCE et leur transmission à l’€STR et à l’Euribor.
• Inflation, croissance, emploi : ce que surveillent les banques centrales et comment elles communiquent.
• Les instruments du court terme : titres négociables (NEU CP, NEU MTN), fonds monétaires, dépôts à terme.
• Ce qu’une variation des taux directeurs change pour le financement et la trésorerie d’une entreprise.
• Pratique : lecture commentée d’un communiqué de politique monétaire et de ses effets observés sur les taux de marché.

3. Le marché obligataire

• Caractéristiques d’une obligation : nominal, coupon, maturité, modalités de remboursement, clauses.
• Prix, taux actuariel et relation inverse entre prix et taux.
• Emprunts d’État, obligations d’entreprise, obligations vertes et durables.
• Notation, spread de crédit, catégories investment grade et high yield.
• Pratique : calcul sous tableur du prix d’une obligation et de sa variation pour une hausse de taux de 1 %.

4. Courbe des taux et risque de taux

• Construction et lecture de la courbe des taux : pentification, aplatissement, inversion.
• Sensibilité et duration expliquées sans formalisme superflu.
• Taux fixe et taux variable : qui porte le risque, et à quel prix.
• Ce que la forme de la courbe révèle des anticipations du marché.
• Pratique : comparaison de deux courbes de taux à dates différentes et interprétation des mouvements.

Jour 2

5. Le marché des actions

• Introduction en bourse, augmentation de capital, rachat d’actions : les opérations vues par l’émetteur.
• Cotation, carnet d’ordres, types d’ordres et déroulement d’une séance.
• Les indices (CAC 40, SBF 120, Euro Stoxx 50, S&P 500) : composition, pondération, calcul.
• Indicateurs de valorisation : capitalisation, PER, rendement du dividende, valeur d’entreprise.
• Pratique : lecture d’une fiche de cotation et comparaison de deux sociétés cotées d’un même secteur.

6. Le marché des changes

• Organisation du marché des changes, cotation au certain et à l’incertain, cours acheteur et vendeur.
• Change au comptant et change à terme : le rôle du différentiel de taux d’intérêt.
• Ce qui fait varier une devise : taux, balance courante, conjoncture, risque politique.
• Les expositions d’une entreprise au change : transaction, conversion, compétitivité.
• Pratique : calcul d’un cours à terme euro-dollar et de l’effet d’une variation de change sur la marge d’un contrat export.

7. Les produits dérivés

• Contrats à terme, swaps, options : principe et logique économique de chaque famille.
• Couverture, spéculation, arbitrage : un même instrument, des intentions différentes.
• Le swap de taux dans le financement d’une entreprise.
• L’option de change : payer une prime pour se protéger tout en conservant l’opportunité.
• Pratique : choix argumenté d’un instrument de couverture pour trois situations d’entreprise.

8. Gestion d’actifs et lecture de l’information financière

• Fonds, OPCVM, ETF : structure, frais, profil de risque.
• Couple rendement-risque, volatilité, diversification.
• Sources d’information fiables et lecture critique de la presse financière.
• Ce que les crises de marché récentes enseignent sur la liquidité et la contagion.
• Pratique : décryptage en sous-groupes d’un article de presse financière et d’une note de conjoncture, puis restitution.