Formation Analyse financière d’une PME

Jour 1

1. Les spécificités des comptes de PME

• Comptes complets, simplifiés, présentation abrégée : ce que change chaque niveau de publication.
• Comptes certifiés, présentés par un expert-comptable ou établis en interne : le degré d’assurance réel.
• Confidentialité des comptes des petites entreprises : comment obtenir l’information manquante.
• Forme juridique et régime d’imposition : leurs conséquences sur la lecture des résultats.
• Pratique : dresser l’inventaire des informations disponibles et manquantes sur trois PME de tailles différentes.

2. Lire une liasse fiscale

• Tableaux 2050 à 2059 : où trouver ce que les comptes publiés ne montrent pas.
• Le régime simplifié et le tableau 2033 : lecture et limites.
• Immobilisations, amortissements et provisions : ce qu’ils disent de l’âge de l’outil de production.
• Le tableau de détermination du résultat fiscal : des réintégrations parfois révélatrices.
• Pratique : reconstituer les soldes intermédiaires de gestion d’une PME à partir de sa liasse.

3. Fiabilité et zones de vigilance

• Stocks non inventoriés, créances douteuses non dépréciées, charges non rattachées à l’exercice.
• Écarts entre résultat comptable et réalité économique : dépenses personnelles, facturation intragroupe.
• Cohérence entre chiffre d’affaires, effectifs, achats et stocks.
• Les questions à poser à l’expert-comptable ou au dirigeant.
• Pratique : repérer les anomalies d’une liasse et formuler les questions correspondantes.

4. Activité et rentabilité d’une PME

• Croissance, marge brute, valeur ajoutée : repères par type d’activité.
• Saisonnalité et date de clôture : ce que le bilan ne montre pas.
• Dépendance clients et fournisseurs : ce que l’on peut déduire des comptes, ce qu’il faut demander.
• Point mort et sensibilité du résultat à une baisse d’activité.
• Pratique : analyser l’activité et la rentabilité d’une PME de négoce sur trois exercices.

Jour 2

5. Le dirigeant dans les comptes

• Rémunération du dirigeant : salaire, dividendes, avantages, rémunération par une holding.
• Rémunération normative : retraiter l’EBE pour comparer avec une entreprise dirigée par un salarié.
• Dépenses mixtes et charges personnelles : repérage et traitement.
• Dirigeant et personnes clés : le risque humain d’une petite structure.
• Pratique : calculer l’EBE normatif d’une PME dont le dirigeant se rémunère surtout par dividendes.

6. Comptes courants, SCI et crédit-bail

• Comptes courants d’associés : quasi-fonds propres ou dette exigible, selon leur stabilité et les conventions de blocage.
• Immobilier détenu en SCI par le dirigeant : niveau des loyers, conditions du bail, retraitement du bilan et du résultat.
• Crédit-bail en normes françaises : retraitement de l’endettement et de la CAF.
• Cautions et engagements personnels du dirigeant.
• Pratique : reconstituer la structure financière d’un ensemble formé par une PME et la SCI de son dirigeant.

7. Structure financière, BFR et trésorerie

• Fonds de roulement, BFR et trésorerie après retraitements.
• Capacité de remboursement : dette nette, CAF, annuités, avant et après retraitements.
• Trésorerie de clôture et trésorerie moyenne : l’apport des relevés bancaires.
• Holding et petit groupe de PME : quand et comment agréger les comptes.
• Pratique : mesurer la capacité d’endettement d’une PME avant et après retraitements.

8. Le diagnostic de synthèse

• Forces, faiblesses et risques propres à la PME étudiée.
• Adapter la synthèse à la décision : crédit, reprise, entrée au capital, partenariat.
• Présenter les conclusions au dirigeant ou à un comité de crédit.
• La grille de diagnostic PME : un outil réutilisable.
• Pratique : cas de synthèse sur une liasse complète, restitution orale et discussion.