Formation Analyse financière

Jour 1

1. Objectifs et démarche de l’analyse

• Qui analyse, et pourquoi : banquier, fournisseur, acquéreur, direction financière.
• Les quatre temps du diagnostic : activité, rentabilité, équilibre, flux.
• Sources d’information et limites des comptes publiés.
• Pratique : définir les questions à instruire pour trois situations d’analyse différentes (octroi de crédit, référencement fournisseur, suivi de filiale).

2. Analyser l’activité et les marges

• Tableau des soldes intermédiaires de gestion : marge commerciale, valeur ajoutée, EBE, résultat d’exploitation.
• Évolution du chiffre d’affaires : effet volume, effet prix, effet périmètre.
• Structure de coûts et effet de ciseau.
• Pratique : bâtir les SIG sur trois exercices et commenter l’évolution des marges.

3. Capacité d’autofinancement et rentabilité

• CAF : méthodes additive et soustractive, et ce qu’elle mesure vraiment.
• Rentabilité économique et rentabilité financière : définitions et lecture.
• Ratios de profitabilité et comparaison avec le secteur.
• Pratique : calculer la CAF et les ratios de rentabilité d’une entreprise de distribution.

4. Du bilan comptable au bilan fonctionnel

• Reclassements : emplois stables, ressources durables, cycle d’exploitation, trésorerie.
• Retraitements usuels : crédit-bail, affacturage, effets escomptés non échus.
• Effet des retraitements sur la lecture de l’endettement.
• Pratique : construire le bilan fonctionnel retraité sur le modèle tableur fourni.

Jour 2

5. Équilibre financier : FR, BFR, trésorerie

• La relation fondamentale : fonds de roulement moins BFR égale trésorerie nette.
• BFR d’exploitation en jours de chiffre d’affaires : délais clients, délais fournisseurs, rotation des stocks.
• Les situations types et leurs causes.
• Pratique : diagnostiquer l’origine d’une dégradation de trésorerie sur trois exercices.

6. Structure financière et solvabilité

• Endettement net, ratio dette nette sur capitaux propres, capacité de remboursement (dette nette sur EBE).
• Liquidité générale et réduite : intérêt et limites.
• Ce que regardent un banquier et un assureur-crédit.
• Pratique : évaluer la capacité d’une PME à supporter un nouvel emprunt.

7. Lire les flux de trésorerie

• Le tableau des flux : activité, investissement, financement.
• Du résultat à la variation de trésorerie : les étapes du passage.
• Le flux disponible après investissements : première approche.
• Pratique : établir un tableau des flux simplifié à partir de deux bilans et d’un compte de résultat.

8. Formuler un diagnostic

• Hiérarchiser les constats : ce qui est structurel, ce qui est conjoncturel.
• Les signaux d’alerte à ne pas manquer.
• Rédiger une synthèse lisible par un non-spécialiste.
• Pratique : cas de synthèse complet en binôme sur les comptes d’une société réelle, restitution et critique croisée.