Formation
Formation Construire un modèle financier
Un modèle intégré relie chaque hypothèse d’activité au compte de résultat, au bilan et aux flux de trésorerie, puis à la dette, aux covenants et à la valeur. Tant que l’on n’a pas construit ces liens soi-même au moins une fois, un modèle reste une boîte noire que l’on hésite à modifier. Ces trois jours suivent un seul projet, de la feuille d’hypothèses vierge au tableau de synthèse, pour construire de A à Z le modèle financier d’une entreprise et comprendre pourquoi il boucle.
Public concerné
Analystes financiers, contrôleurs de gestion, responsables de la planification et chargés d’affaires qui doivent construire le modèle d’une entreprise, d’une filiale ou d’une cible.
Directeurs financiers de PME et d’ETI, chargés d’affaires en banque ou en capital-investissement, consultants qui veulent maîtriser la mécanique d’un modèle intégré plutôt que de dépendre d’un fichier hérité.
Prérequis
Maîtriser les états financiers et leurs liens (compte de résultat, bilan, tableau des flux) et pratiquer Excel régulièrement. La Formation Modélisation financière sur Excel, ou une expérience équivalente des bonnes pratiques de construction, est recommandée.
Chaque participant vient avec son ordinateur portable équipé d’une version récente d’Excel : le modèle est construit intégralement par le participant pendant les trois jours.
Objectifs pédagogiques
- Traduire l’activité et la stratégie d’une entreprise en hypothèses opérationnelles chiffrées.
- Construire un compte de résultat, un bilan et un tableau des flux prévisionnels qui bouclent.
- Modéliser les investissements, les amortissements et le besoin en fonds de roulement.
- Intégrer une structure de dette complète : tranches, remboursements, intérêts, trésorerie minimale.
- Calculer les covenants bancaires et repérer les années à risque.
- Dériver des flux disponibles une valorisation par les flux actualisés et le rendement de l’actionnaire.
- Construire des scénarios et une restitution destinée à la direction ou à un financeur.
- Rechercher et corriger l’origine d’un déséquilibre de bilan.
Programme détaillé
Jour 1
1. Cadrer le modèle et le cas
- Présentation du cas fil rouge : une ETI industrielle en croissance, trois exercices d’historique et un projet d’extension à financer.
- Questions auxquelles le modèle doit répondre : besoin de financement, respect des covenants, valeur.
- Architecture du fichier : hypothèses, calculs opérationnels, états financiers, dette, valorisation, synthèse.
- Périodicité, horizon et conventions de construction.
- Pratique : rédaction de la spécification du modèle et création du squelette du fichier.
2. Historique et retraitements
- Reprise des comptes historiques dans un format de modélisation.
- Retraitements : éléments non récurrents, reclassements, dette nette.
- Indicateurs historiques qui serviront de base aux hypothèses.
- Pratique : saisie et contrôle de l’historique, calcul des ratios de référence.
3. Hypothèses opérationnelles
- Chiffre d’affaires par volumes et prix ou par segments d’activité.
- Marge brute, charges de personnel à partir des effectifs, frais généraux fixes et variables.
- Inflation, indexations et saisonnalité.
- Pratique : construction de la feuille d’hypothèses et des calculs d’activité.
4. Compte de résultat prévisionnel
- Du chiffre d’affaires à l’EBITDA puis au résultat d’exploitation.
- Impôt sur les sociétés : mécanique de calcul et reports déficitaires, selon la législation en vigueur à la date de la session.
- Liaisons d’attente avec les modules à venir (amortissements, frais financiers).
- Pratique : compte de résultat complet sur l’horizon du plan.
Jour 2
5. Investissements et amortissements
- Programme d’investissements de maintien et de développement.
- Amortissements par génération d’actifs.
- Cessions d’actifs et valeur nette comptable.
- Pratique : module d’investissements relié au compte de résultat et au bilan.
6. Besoin en fonds de roulement
- Délais clients, stocks et fournisseurs exprimés en jours, saisonnalité.
- Dettes fiscales et sociales, autres créances et dettes.
- Tableaux de passage et variation du BFR.
- Pratique : module de BFR et contrôle de cohérence avec l’historique.
7. Bilan, tableau des flux et bouclage
- Construction du bilan prévisionnel à partir des soldes de chaque module.
- Tableau des flux de trésorerie par la méthode indirecte.
- Trésorerie comme variable d’équilibre et contrôle d’équilibre du bilan.
- Méthode de recherche d’un écart de bilan.
- Pratique : bouclage des trois états, puis correction guidée d’un écart introduit volontairement.
8. Dette et trésorerie
- Dette existante et nouveaux financements : tranches, profils d’amortissement, taux.
- Ligne de crédit renouvelable et trésorerie minimale.
- Intérêts sur encours moyen et référence circulaire : solutions sans calcul itératif.
- Remboursement accéléré par la trésorerie excédentaire (cash sweep) : principe et modélisation.
- Pratique : module de dette complet, relié au tableau des flux.
Jour 3
9. Covenants et capacité de remboursement
- Ratios usuels : dette nette sur EBITDA, couverture des frais financiers, couverture du service de la dette.
- Définitions contractuelles et écarts avec les agrégats comptables.
- Marges de sécurité et alertes automatiques.
- Pratique : calcul des covenants sur l’horizon du plan et repérage des années critiques.
10. Flux disponibles et valorisation
- Flux disponibles pour l’entreprise extraits du modèle.
- Actualisation, valeur terminale et passage à la valeur des fonds propres.
- Rendement pour l’actionnaire : TRI et multiple de l’investissement.
- Pratique : module de valorisation branché sur le modèle intégré.
11. Scénarios et sensibilités
- Scénario central, scénario bas et scénario de stress dans un seul fichier.
- Effet des scénarios sur la trésorerie, les covenants et la valeur.
- Tables de sensibilité et seuils de rupture.
- Pratique : test de résistance du plan et recherche du niveau d’activité qui déclenche un bris de covenant.
12. Restitution et revue finale
- Tableau de synthèse : graphiques, indicateurs clés, état des contrôles.
- Messages clés pour un comité de direction ou un banquier.
- Revue du modèle avec une liste de contrôle et documentation.
- Pratique : présentation par chaque participant des conclusions de son modèle en cinq minutes, avec questions du groupe.
Méthodes pédagogiques
Un seul cas sert de fil rouge du premier au dernier module. Chaque participant construit son propre modèle, étape par étape, à partir d’un fichier vierge et d’un dossier de données : comptes historiques, éléments de marché, projet d’investissement, offre de financement bancaire. À chaque étape, une version corrigée permet de repartir sur une base saine si nécessaire.
Le formateur alterne démonstrations courtes et temps de construction individuelle, avec un point de contrôle collectif à la fin de chaque module. Formation dispensée en présentiel ou en classe à distance.
Moyens d'encadrement
Formation organisée par le CIDFP, organisme de formation certifié Qualiopi, et animée par un formateur spécialiste de la finance d’entreprise, praticien du sujet traité.
Un formateur unique assure l’intégralité des trois journées. Les groupes sont volontairement réduits pour permettre un suivi individuel.
Modalités d'évaluation
Questionnaire de positionnement avant la formation pour adapter le niveau des exercices aux pratiques de chacun.
Évaluation des acquis par les points de contrôle de chaque module, l’équilibre du modèle final et sa présentation orale, évaluation à chaud de la satisfaction et remise d’une attestation de fin de formation.
Pourquoi choisir cette formation
- Un modèle intégré construit intégralement par le participant, sans fichier prérempli.
- Un cas fil rouge unique qui montre comment chaque module agit sur tous les autres.
- Un travail spécifique sur le bouclage et la recherche d’écart de bilan, le point de blocage le plus fréquent.
- La dette, les covenants et la valorisation réunis dans le même fichier, comme dans un dossier de financement réel.
- Des versions corrigées à chaque étape pour ne jamais rester bloqué.
- Des groupes de 3 à 8 participants pour un accompagnement individualisé.
Accessibilité
Les formations sont ouvertes aux personnes en situation de handicap. Les besoins d’adaptation, qu’ils portent sur l’accès aux locaux, les supports, le rythme ou les outils, sont examinés lors de l’entretien préalable afin de mettre en place les aménagements nécessaires ou d’orienter vers un interlocuteur adapté.
Signalez votre besoin en amont de l’inscription pour que la session soit préparée en conséquence.
Dates & lieux
Aucune date programmée pour le moment. Nous ouvrons une session dès qu’un groupe est constitué — dites-nous quelle période vous conviendrait.
Questions fréquentes
Quelle différence avec la Formation Modélisation financière sur Excel ?
La Formation Modélisation financière sur Excel enseigne des techniques transverses (architecture, formules robustes, scénarios, contrôles, audit) sur plusieurs cas courts. Celle-ci applique ces techniques à un projet unique et complet : le modèle intégré d’une entreprise, construit de A à Z. Il est recommandé de suivre la première avant la seconde, ou de disposer d’une pratique équivalente.
Quelle différence avec la Formation Business Plan ?
La Formation Business Plan porte sur la démarche : bâtir des hypothèses crédibles, les traduire en prévisionnels et convaincre un financeur. Celle-ci porte sur la mécanique du modèle lui-même, avec un niveau de détail supérieur : module de dette, covenants, références circulaires, valorisation et scénarios intégrés, au niveau d’exigence d’une banque ou d’un fonds.
Le modèle construit est-il réutilisable pour mon entreprise ?
Oui, comme base. Sa structure est générique et chaque module peut être adapté à une autre activité. En intra, le modèle peut être construit directement sur les données de votre entreprise ou d’une filiale, ce qui permet de repartir avec un outil opérationnel.
Faut-il maîtriser la méthode DCF au préalable ?
Non. Le module de valorisation en présente les principes et les applique aux flux du modèle. Pour approfondir le calcul du CMPC, la valeur terminale et les sensibilités, la Formation Valorisation d’entreprise par les DCF est le prolongement naturel.
Que se passe-t-il si mon modèle ne boucle pas ?
C’est prévu. Un module entier est consacré à la méthode de recherche d’écart de bilan, et une version corrigée est disponible à chaque étape. Personne ne termine la formation avec un modèle déséquilibré.
Le modèle couvre-t-il une opération de LBO ?
Le cas porte sur une entreprise qui finance sa croissance, avec une dette d’entreprise et ses covenants. La structure est proche de celle d’un modèle de LBO, mais les spécificités du montage (holding de reprise, dette d’acquisition, remontée de dividendes) sont traitées dans la Formation LBO.
La formation a-t-elle lieu en présentiel ou à distance ?
Les deux. En présentiel dans nos centres ou dans vos locaux pour les sessions intra, et en classe à distance partout en France, avec le même déroulé et les mêmes exercices pratiques.
Quelle est la différence entre inter, intra et sur mesure ?
En inter, vous vous inscrivez individuellement à une session ouverte et rejoignez un groupe de 3 à 8 participants. En intra, les journées sont réservées à votre organisation et peuvent travailler sur vos propres documents. Le sur mesure répond à un besoin qui n’entre dans aucun de ces deux cadres. Les trois formats font l’objet d’un devis nominatif.
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