Formation Plan de financement

Jour 1

1. Ce qu’est un plan de financement, et ce qu’il n’est pas

• Plan de financement initial et plan pluriannuel : usages et horizons.
• Sa place par rapport au compte de résultat prévisionnel, au plan de trésorerie et au business plan.
• Ce que le banquier, l’investisseur ou le financeur public y recherche.
• La logique emplois et ressources, et la condition d’équilibre.
• Pratique : lecture critique de trois plans de financement réels : repérer en dix minutes ce qui manque ou ne tient pas.

2. Recenser les emplois sans rien oublier

• Investissements corporels et incorporels, frais d’établissement, droit au bail, fonds de commerce.
• Variation du besoin en fonds de roulement liée à la croissance ou au démarrage.
• Remboursements d’emprunts existants et futurs, distributions de dividendes.
• Aléas et marge de sécurité : les intégrer ou non.
• Pratique : chiffrage complet des emplois d’un projet d’extension, dont le BFR supplémentaire calculé en jours de chiffre d’affaires.

3. Estimer la capacité d’autofinancement prévisionnelle

• Du compte de résultat prévisionnel à la CAF : méthode rapide.
• Hypothèses de chiffre d’affaires, de marge et de charges fixes : les rendre défendables.
• Effet des nouvelles charges financières et dotations aux amortissements.
• Pourquoi la CAF n’est pas de la trésorerie disponible.
• Pratique : construction d’un compte de résultat prévisionnel simplifié sur trois exercices et calcul de la CAF.

4. Panorama des ressources de financement

• Apports en capital, comptes courants d’associés, quasi-fonds propres.
• Emprunt bancaire : durée, taux, différé, garanties, cautions.
• Crédit-bail et location financière : effet sur le plan et sur le bilan.
• Prêts d’honneur, prêts et garanties des financeurs publics, subventions : conditions et calendrier de versement.
• Pratique : choix argumenté de la combinaison de ressources pour trois projets types : création, investissement industriel, reprise.

Jour 2

5. Construire le plan pluriannuel

• Mise en forme du tableau emplois et ressources année par année.
• Calcul de l’excédent ou de l’insuffisance annuelle et de la trésorerie cumulée.
• Placer correctement les échéances d’emprunt, les décalages de subvention et les apports.
• Boucler le plan : ajuster durée, montant emprunté ou apport.
• Pratique : construction du plan de financement à cinq ans sur le modèle tableur, jusqu’à l’équilibre.

6. Capacité de remboursement et lecture bancaire

• Endettement net sur CAF, dette financière sur fonds propres, couverture des annuités.
• Seuils de lecture habituels des banques, et leurs limites selon les secteurs.
• Garanties demandées et leur coût réel.
• Cohérence entre plan de financement et plan de trésorerie mensuel de la première année.
• Pratique : calcul des ratios de remboursement du plan construit et détermination du montant d’emprunt maximal soutenable.

7. Tester la solidité du plan

• Identifier les deux ou trois hypothèses qui font basculer le plan.
• Scénarios : retard de démarrage, marge dégradée, hausse des taux, délais clients allongés.
• Mesurer le besoin de trésorerie maximal et prévoir une ligne court terme.
• Solutions de repli : étalement de l’investissement, crédit-bail, apport complémentaire.
• Pratique : simulation de deux scénarios dégradés et révision du plan pour qu’il reste finançable.

8. Présenter le dossier au financeur

• Structure d’un dossier de financement : projet, hypothèses, plan, garanties.
• La note de présentation d’une page qui accompagne le tableau.
• Anticiper les questions du chargé d’affaires et y répondre chiffres à l’appui.
• Suivre le plan après l’accord : écarts, avenants, information de la banque.
• Pratique : rédaction de la note de synthèse du dossier et simulation d’un entretien avec un chargé d’affaires.